Tout ce qu’il faut savoir sur les produits structurés

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Les produits structurés sont des investissements boursiers qui combinent plusieurs actifs financiers et qui permettent un rendement entièrement personnalisé. Qu’est-ce que c’est ? Comment fonctionnent les produits structurés ? Est-ce opportun d’investir dans ce type de produits ? Combien pouvons-nous gagner ? On vous explique tout dans cet article.

Qu’est-ce qu’un produit structuré ?

produits structurés

Un produit structuré est un produit de placement financier destiné principalement à obtenir des bénéfices via un actif sous-jacent. Généralement, celui-ci est combiné avec plusieurs actifs financiers comme un indice boursier avec le CAC 40 ou alors une action cotée en bourse. Selon l’actif sous-jacent choisi, on parle alors de structuré de taux d’intérêt, structuré d’indice boursier, d’actions, de taux de change et bien d’autres.

Le produit structuré est élaboré par une banque ou un courtier en ligne qui en propose et est ensuite proposé aux clients via un compte-titre, un PEA ou une assurance vie. Il tient son nom “structuré” par le fait que l’émetteur (la banque) structure entièrement le produit financier en le combinant à d’autres actifs financiers.

  • Une poche sécuritaire : on parle alors d’actifs financier traditionnels comme les actions ou les obligations,
  • Une poche de performance : ce sera ici des produits tels que des swaps ou des options.

Les produits structurés sont plutôt populaires en Europe et disposent même d’un code ISIN et commencent à être aussi très appréciés aux États-Unis. Ils sont donc de plus en plus accessibles, même aux investisseurs particuliers, au même titre que les ETF ou les fonds d’investissements classiques.

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Les caractéristiques d’un produit structuré

Pour mieux comprendre le fonctionnement d’un produit structuré, voici quelques points clés à retenir : 

  • L’échéance du produit structuré : celui-ci dispose d’une échéance pouvant aller de 6 mois à 20 ans mais c’est généralement compris entre 2 et 5 ans.
  • L’actif sous-jacent : la performance d’un produit structuré suit la performance d’un actif sous-jacent comme une action, un indice boursier, une matière première ou un groupe d’actions sur la période d’échéance annoncée.
  • La protection mise en place : à chaque investissement, vous êtes protégé jusqu’à un certain montant. Tant que la performance de l’actif sous-jacent ne baisse pas en dessous du montant de la protection, vous avez la possibilité de récupérer votre capital sans avoir des pertes supplémentaires.
  • Le rendement : le montant reçu pendant la durée de l’échéance si les conditions de marché sont remplies. Il existe deux types de rendements : 
    • Revenu : c’est un niveau de rendement fixe avec des paiements sous forme de coupons périodiques.
    • Croissance : c’est un niveau de participation à la hausse sur l’actif sous-jacent.

Pour qui est destiné les produits structurés ?

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Si le trading en ligne peut être destiné à la majorité des profils investisseurs, ce n’est pas le cas pour les produits structurés. Ces derniers étant particulièrement complexes, il est nécessaire d’avoir des connaissances avérées dans ce type d’investissement et même d’avoir un conseiller en gestion de patrimoine spécialisé pour être accompagné.

C’est pourquoi, si vous êtes débutant que vous souhaitez investir sur du court, moyen ou long terme, nous vous conseillons de vous tourner vers un courtier en ligne proposant un vaste choix d’actifs financiers. Pour cela, Alvexo fait partie des plus recommandés du marché.

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Produits structurés : les plus connus du marché

À titre d’exemple, voici les produits structurés les plus connus du marché :

Auto-call (Kick out)

Un produit structuré auto-call a la particularité d’avoir une durée maximale définie mais peut se terminer plus tôt que prévu à des dates d’anniversaire précises, selon les conditions du contrat. 

Par exemple, si l’actif sous-jacent suivi reste à son niveau initial un an après la date de début, alors l’échéance du produit structuré pourra arriver à échéance avec un remboursement intégral du capital investi par l’investisseur avec un coupon fixe.

Si le cours de l’actif sous-jacent est inférieur au niveau initial, alors l’échéance se poursuit jusqu’à la date d’anniversaire suivante. Mais si l’actif sous-jacent est supérieur au niveau initial, l’échéance est alors avancée et un remboursement initial du capital investi plus deux fois un coupon fixe. Ce système se poursuit chaque année avec l’ajout d’un coupon fixe chaque année jusqu’à ce que le produit structuré atteigne la fin de son échéance ou soit arrêté plus tôt.

Produits structurés de croissance

Les produits structurés de croissance ont l’intérêt d’avoir un rendement fixe qui dépend de la performance de l’actif sous-jacent sur toute la durée de l’investissement jusqu’à échéance. C’est plutôt intéressant si le marché financier ciblé est à la hausse et que l’investisseur est prêt à immobiliser du capital sur une période donnée, généralement entre 5 et 6 ans.

Produits structurés de revenu

Enfin, les produits structurés de revenu ont la caractéristique de bénéficier d’un revenu mensuel, trimestriel ou annuel. Cela peut varier selon les spécificités du contrat mais aussi le plan de revenu conditionnel. 

Le paiement dépend bien évidemment de la performance de l’actif sous-jacent et peut bénéficier d’une fonction de mémoire. Celle-ci permettrait de payer les coupons impayés en cas de performances à la baisse. Ce type de produits structurés est intéressant surtout pour répondre aux besoins des investisseurs grâce à leur taux d’intérêt très faible.

Investir dans un produit structuré : quand et pourquoi ?

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Plusieurs points sont à prendre en compte pour investir dans un produit structuré au bon moment :

  • Rendements : aussi appelés “target” dès le début du contrat, il est important de considérer les rendements attendus selon les différents scénarios du marché. Il faudra ensuite choisir votre produit structuré selon son code ISIN.
  • Barrières de protection : les produits structurés possèdent des “barrières” de protection permettant ainsi au marché de chuter jusqu’à une certaine limite avant que la capital investi ne suive aussi la baisse.
  • Frais de transaction : les produits structurés disposent de frais réduits et sont tous payés d’avance. Vous n’aurez donc aucun frais supplémentaire lors de l’investissement.
  • Diversification du portefeuille : comme pour tout investissement, les produits structurés ont l’avantage de diversifier votre portefeuille d’actifs. Ils offrent même parfois une protection du marché et permettent donc de diversifier le risque d’investissement.

Meilleurs produits structurés : quel compte choisir ?

Si vous souhaitez investir dans les meilleurs produits structurés, voici les différents comptes pour vous lancer :

  • Compte titre ordinaire : un CTO classique peut s’ouvrir auprès d’une banque ou d’un courtier en ligne. Il offre une grande liberté dans le choix des produits structurés mais n’offre aucun avantage fiscal.
  • Plan Épargne Actions (PEA) : ce dernier sert d’enveloppe et est très réglementé. Il offre moins de liberté dans le choix des produits structurés mais a l’avantage d’avoir une défiscalisation après 5 ans de détention.
  • Assurance vie : le contrat d’assurance vie est plus intéressant que le PEA en matière de défiscalisation mais le choix des produits structurés reste assez limité.

Bien évidemment, si vous ne disposez d’aucun des comptes cités ci-dessus, sachez qu’il est possible de s’orienter vers un courtier en ligne qui dispose de nombreux actifs sous-jacents tels que les actions, ETF ou obligations.

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Meilleurs produits structurés : quelle stratégie adopter ?

En matière de stratégie, investir dans un produit structuré nécessite quelques mises en forme :

  • Les objectifs : il est important de définir vos objectifs afin de construire votre produit structuré. Quel actif sous-jacent l’investisseur souhaite ? Possède-t-il des anticipations d’évolution du marché ?
  • L’approche : il est possible de personnaliser le niveau de rendement selon le niveau de risque souhaité. Bien évidemment, plus vous prenez de risques, plus les rendements peuvent être importants et vice-versa.
  • Niveaux de barrière de protection : ces derniers permettent de protéger l’investisseur contre les variations de marché. Cela peut aller de 50% de protection du capital à 30 % pour les investisseurs les plus agressifs.
  • Rendement recherché : selon votre approche, il est intéressant de se baser sur le rendement recherché afin de sélectionner l’actif sous-jacent qui pourra vous correspondre. Généralement, nous tournons autour des 6 % et 8% par an de rendement.

Les frais d’un investissement dans un produit structuré

frais de courtage compte titres

Cela ne fait aucun doute que les produits structurés sont des investissements boursiers très complexes et donc plus coûteux qu’un investissement classique dans le trading en ligne. Selon l’émetteur et les actifs sous-jacent, ces derniers peuvent fortement varier et sont annoncés lors de la signature du contrat.

L’avantage est que les frais sont déjà présents lors de l’investissement dans des produits structurés. Vous n’aurez donc pas de frais supplémentaires, mensuels ou annuels à venir. Généralement, un portefeuille boursier est constitué à 15 % maximum de produits structurés de l’enveloppe totale d’investissement. 

À savoir que si vous êtes intéressé par les investissements en ligne, sachez que les meilleurs brokers du marché possèdent généralement des frais de trading moins importants que les banques traditionnelles, c’est notamment le cas pour le broker Alvexo

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Nos meilleurs conseils pour choisir le meilleur produit structuré

Si vous souhaitez vous lancer et investir dans les meilleurs produits structurés, voici quelques conseils à retenir : 

#1 Connaître ses besoins et objectifs d’investissement

Il est essentiel de définir vos besoins et objectifs d’investissement afin de déterminer quel type de produit structuré choisir et à quel terme investir. 

Si vous souhaitez investir pour préparer votre retraite ou pour financer un projet, le niveau de risque de votre investissement pourra donc varier considérablement.

#2 Définir le niveau de protection

Si votre profil investisseur, le niveau de protection peut être adapté. En effet, les produits structurés ont l’avantage de bénéficier de barrières de protection pour limiter les pertes de capital. 

Si vous êtes un investisseur prudent, vous pourrez choisir une protection importante à 50 % alors que si vous êtes un investisseur plus agressif, vous pourrez opter pour un minimum de 30 % par exemple.

#3 Privilégier un actif sous-jacent accessible

Si vous souhaitez vous lancer dans les produits structurés, nous vous conseillons de vous tourner vers un actif sous-jacent facile à prendre en main. Les indices boursiers CAC 40 et Euro Stoxx 50 sont généralement les actifs sous-jacents les plus populaires puisqu’ils sont faciles à comprendre et à suivre.  

Fiscalité : qu’en est-il pour les produits structurés ?

Selon le compte choisi, la fiscalité peut varier :

  • Compte titre ordinaire : le rendement obtenu via un produit structuré sont taxés au Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU) ou à l’Impôt sur le Revenu (IR) somme pour les actions. Vous pouvez donc choisir votre mode d’imposition, sachant que le PFU est de 30 % et l’IR peut varier entre 0 et 45 % selon les revenus du foyer fiscal.
  • Plan Épargne Actions : le compte possède la fiscalité la plus intéressante puisque le PEA devient non imposable après 5 ans de détention. Cependant, les plus-values restent soumises aux prélèvement sociaux de 17,2 % et si vous clôturez votre PEA avant 5 ans de détention, les gains sont imposés à 30 %
  • Assurance vie : ici la fiscalité dépend de la durée du contrat, les bénéfices obtenus avant 8 ans sont imposés au PFU à 30 %. Si c’est au delà de 8 ans, il y aura un abattement annuel de 4 600 € pour une personne seule et 9 600 € pour un couple.

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Les avantages et inconvénients à investir dans les produits structurés 

Si investir dans les produits structurés peut vous intéresser, voici un récapitulatif des points forts et points faibles de ses placements boursiers.

Les avantages
Les inconvénients
Investissement pertinent sur le long terme
Investissement financier risqué
Diversification intéressante du capital
Difficile de revendre sa position avant expiration
Uniquement des frais de transaction appliqués
Aucune estimation de valeur du produit structuré
Barrières de protection disponibles
Aucun cours en temps réel annoncé

Conclusion : est-il intéressant d’investir dans un produit structuré ?

Pour conclure, investir dans les produits structurés peut être une bonne option si vous êtes un investisseur expérimenté avec des objectifs de rendements bien définis. C’est aussi une opportunité de diversifier davantage votre portefeuille et donc de diversifier les risques d’investissement entre les différentes plateformes. 

Cependant, cela est loin d’être accessible à tous et les investisseurs débutants risquent d’être complètement perdus. Pour cela, il sera donc conseillé de se tourner vers un courtier en ligne comme Alvexo qui propose des actifs financiers variés et plus classiques avec des frais moins importants.

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Questions fréquentes

#1 Est-ce risqué d’investir dans un produit structuré ?
Tout investissement boursier comporte des risques et c’est d’autant plus le cas pour les produits structurés. Ces derniers peuvent engendrer un risque de perte totale ou partielle du capital si vous n’êtes pas en mesure de réduire les risques et d’investir dans un produit structuré adapté à votre profil.
#2 Où peut-on acheter des produits structurés ?
Il est possible d’acheter des produits structurés auprès des banques ou des courtiers en ligne proposant ces produits. Ces derniers peuvent d’ailleurs s’ajouter à une enveloppe d’un compte titre, d’un PEA ou encore d’une assurance vie.
#3 Pourquoi investir dans un produit structuré ?
Il est intéressant d’investir dans un produit structuré lorsque le marché des actions est plutôt stable ou à tendance baissière. En effet, il est dit que les mécanismes de protection des produits structurés sont davantage pertinents lorsque le cours est à la baisse.

Amateur du trading, d’autant plus du trading en ligne, je passe des heures à analyser la Bourse et ses opportunités. J’ai commencé par un métier banal, comptable. Doué avec les chiffres, je me suis rapidement intéressé au trading, tout d’abord dans un cadre personnel. Puis j’ai choisi d’en faire mon métier en me mettant au service de DigitalBusiness.fr.

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Ce document vous est présenté par Alvexo à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil financier ou une proposition d’investissement.
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